• Recettes nettes records de 26,9 millions de dollars, soit plus de deux fois les recettes nettes du T1-2019
• Marge brute ajustée de 16 millions de dollars ou 60 %[1]
• BAIIA ajusté de 13,3 millions de dollars ou marge du BAIIA ajusté de 49 % ¹
• Dépôt, comme prévu, d’une demande de modification de licence auprès de Santé Canada au mois de mars quant aux phases 4a et 4b des installations de Moncton concernant le périmètre de sécurité et les 13 salles de culture initiales de la phase 4a
• Expansion de la phase 4 réalisée en plusieurs étapes : une fois terminée et autorisée, elle fera grimper la production annualisée à 113 000 kg d’ici la fin de 2019
• Rénovations de la phase 5 en cours pour une installation de produits comestibles et dérivés et une augmentation des capacités d’extraction à l’interne
• Signature d’une lettre d’intention auprès de la Société québécoise du cannabis (SQDC), faisant d’Organigram l’un des trois seuls producteurs autorisés du Canada à être présents dans les 10 provinces 
• Conversion, après la fin du trimestre, de toutes les débentures convertibles restantes, rayant près de 49,3 millions de dollars en passif à court terme du bilan 

MONCTON (N.-B.), le 15 avril 2019 - Organigram Holdings Inc. (TSX : OGI, OTCQX : OGRMF), la société mère d’Organigram Inc. (la « société » ou « Organigram »), chef de file de la production autorisée de cannabis, est fière de présenter ses résultats du deuxième trimestre, qui s’est terminé le 28 février 2019 (« T2 » ou « T2 2019 »).   Le T2 2019 comprend le premier trimestre entier de ventes de cannabis récréatif à l’intention des adultes pour Organigram.

« Une fois de plus ce trimestre, nous avons connu de très bons résultats et avons maintenu la position d’Organigram à l’avant-plan du marché canadien du cannabis récréatif pour adultes », indique Greg Engel, PDG. 

« Pour le deuxième trimestre consécutif, nos résultats illustrent bien notre excellence opérationnelle, qui s’est traduite par des recettes records pour la société, une marge brute ajustée de premier ordre et un BAIIA ajusté positif. Voilà ce qui nous distingue de la majeure partie de l’industrie au Canada aujourd’hui. Notre équipe a déjà réalisé des progrès dans le cadre de plusieurs initiatives clés en amont du lancement du marché des produits dérivés et comestibles à l’automne 2019. Nous sommes impatients de connaître l’importante croissance que laissent présager ces nouveaux produits, nos capacités augmentées, nos partenariats stratégiques et notre détermination inébranlable à toujours nous améliorer pour offrir de façon uniforme des produits de grande qualité à nos clients.

Points saillants pour le deuxième trimestre de l’exercice 2019[2]

• Les recettes brutes du T2 2019 totalisent 33,5 millions de dollars, et les recettes nettes s’élèvent à 26,9 millions de dollars (moins la taxe d’accise), soit une augmentation exponentielle par rapport au même trimestre de l’année précédente (T2 2018). Le T2 2019 comprend le premier trimestre entier de ventes de cannabis récréatif pour adultes.

• Le coût direct de production totalise 0,65 $ et le coût de production « tout compris » totalise 0,85 $ (incluant la dépréciation hors trésorerie et la rémunération en fonction des actions) le gramme de fleurs séchées récoltées[3], soit une diminution par rapport aux coûts respectifs de 1,24 $ et 1,48 $ au T2 2018. Cette augmentation s’explique en grande partie par des récoltes plus généreuses pour chaque plant.

• La marge brute ajustée (une mesure non définie par les IFRS qui exclut les effets des ajustements à la juste valeur pour les actifs biologiques et les stocks) a grimpé de 1,8 million de dollars ou 52 % (des recettes nettes) au T2 2018 à 16 millions de dollars ou 60 % (des recettes nettes). Cette augmentation s’explique par l’augmentation des ventes d’unités de volume. La marge brute déclarée au T2 2019 (qui comprend les ajustements à la juste valeur pour les actifs biologiques ainsi que les changements de stocks) s’élève à 8 millions de dollars, par rapport à 6,2 millions de dollars au T2 2018. 

• Le BAIIA ajusté de 13,3 millions de dollars ou 49 % (des recettes nettes) est positif pour un troisième trimestre consécutif et plus élevé qu’au T2 2018, lorsqu’il était en perte de 0,3 million de dollars, en raison de ventes d’unités exponentiellement plus élevées.

• Les coûts de ventes et de marketing et les coûts généraux et administratifs (« VG et A ») totalisent 5,7 millions de dollars (excluant la rémunération hors trésorerie en fonction des actions), soit une augmentation par rapport aux 2,7 millions de dollars déclarés au T2 2018. En tant que pourcentage des recettes nettes, les coûts de VG et A excluant la rémunération en fonction des actions sont passés de 79 % au T2 2018 à 21 % au T2 2019, car la direction continue d’adopter une démarche rigoureuse sur le plan des coûts indirects en cette période de forte croissance.

• Les pertes nettes attribuables à la poursuite des activités totalisent 6,4 millions de dollars ou 5 cents l’action après dilution, comparativement à des revenus nets de 1,2 million de dollars ou 1 cent l’action après dilution au T2 2018.

Jalons importants

• Au cours de ce trimestre, la société a signé :

• une lettre d’intention auprès de la SQDC, faisant d’Organigram l’un des trois seuls producteurs canadiens à être présents dans toutes les provinces;

• une entente d’extraction pluriannuelle auprès de Valens GroWorks Corporation (« Valens ») afin de prendre le cannabis des installations d’Organigram à Moncton et le chanvre acheté à la société 1812 Hemp^[4]et extraire de ces derniers des concentrés pour la production d’huile et faire des réserves de concentré avant le lancement prévu du marché des produits à base de dérivés cet automne.

• Après la fin du trimestre, les débentures convertibles restantes de la société, dont la valeur comptable s’élevaient à 49,3 millions de dollars (valeur nominale d’environ 53,7 millions de dollars en date du 28 février 2019) ont soit été converties volontairement par les détenteurs ou converties de force au prix de 5,42 $ par la société le 1^er avril 2019, entraînant l’émission de près de 9,9 millions d’actions ordinaires de la société. La conversion de débentures a rayé l’élément de passif de 49,3 millions de dollars du bilan et éliminé un paiement de coupon de trésorerie de 6 % à la date d’échéance qui avait été fixée au 31 janvier 2020. 

Expansion des capacités de production de la phase 4

• L’expansion de phase 4 dans les installations de Moncton permettra d’ajouter 92 salles de culture de façon progressive. Les travaux de construction devraient être terminés d’ici la fin de l’année civile 2019. Une fois prêtes, les nouvelles salles de culture permettront de faire passer la capacité de production annuelle à 113 000 kg⁵, soit plus du triple de la quantité actuelle de 36 000 kg par année.

• En mars 2019, la société a déposé une demande de modification de licence auprès de Santé Canada pour l’ensemble du périmètre des phases 4a et 4b et pour 13 des salles de culture de la phase 4a. 

• En préparation à la délivrance de la licence, la société a déjà entrepris des activités de clonage pour ses 13 premières salles.   Comme elle l’a fait lors des phases d’expansion précédentes, la société échelonnera ses demandes de modification de licence et l’utilisation initiale des salles restantes afin de les faire coïncider avec le calendrier de production.

• Le coût en capital prévu pour l’ensemble de la phase 4 n’a pas changé depuis le T1 2019, c’est-à-dire qu’il se situe à environ 125 millions de dollars[5]. Organigram a investi 27 millions de dollars dans cette phase au T2 2019.

Rénovations dans le cadre de l’expansion de la phase 5

• La société possède une surface de 56 000 pi2 supplémentaires au sein de ses installations existantes. La surface peut être exploitée depuis mars 2019, et elle subit actuellement des travaux de rénovation et de conception conformes aux normes de BPF de l’Union européenne. Elle servira à augmenter les capacités d’extraction et à accueillir de nouveaux bureaux et des installations de produits dérivés et comestibles.

• Organigram prévoit que les principaux travaux de construction de la phase 5 seront en grande partie terminés d’ici octobre 2019. Le coût en capital initial est estimé à 48 millions de dollars⁵.

Lancement 2.0 pour le marché récréatif pour adultes : produits dérivés et comestibles

• La société estime qu’elle est en bonne position en amont du lancement du marché des produits dérivés à l’automne 2019. Organigram fait croître ses capacités de production grâce à l’expansion des phases 4 et 5 dans ses installations de Moncton et grâce à l’entente d’extraction conclue auprès de Valens.

• Organigram a signé un accord de consultation exclusif avec TGS International LLC, une entreprise de cannabis à intégration verticale et chef de file réputé au Colorado[6] afin de mieux comprendre la demande pour certains produits à base de dérivés, les tendances de parts de marché au fil du temps et la mise au point de techniques d’extraction à l’échelle commerciale, de conception de produits et de traitement.

• À l’heure actuelle, la société porte son intérêt vers les technologies de vaporisateur-stylo et une gamme de produits comestibles. Elle a déjà commandé une ligne pour moulage automatique du chocolat et d’autres appareils d’emballage entièrement automatisés pour des gammes de produits comestibles et d’autres produits à base de dérivés. Elle a également investi dans de l’équipement de distillation moléculaire pour les produits comestibles et les vaporisateurs-stylo. 

• Organigram croit aussi avoir mis au point une formule de nanoémulsion de cannabinoïdes hydrosoluble, insipide et à longue durée de conservation, qui agirait en 10 à 15 minutes si consommée dans une boisson. Certaines formules de molécules de taille semblable qui ne sont pas liées au cannabis sont hydrosolubles chez l’humain (c’est-à-dire qu’elles sont absorbées dans le sang au lieu de subir un métabolisme de premier passage hépatique, qui fait diminuer la rapidité d’action et la durée des effets). La société prévoit de recevoir les licences de recherche et de développement nécessaires très bientôt. Elle sera alors en mesure de confirmer la rapidité d’action et la durée des effets. À l’heure actuelle, la société ne prévoit pas de commercialiser ses propres boissons infusées aux cannabinoïdes. Elle cherche activement un partenaire stratégique ayant une expérience avérée dans la mise au point de produits à boire.

Bilan

• En date du 28 février 2019, Organigram comptait près de 63,4 millions de dollars en valeurs réalisables à court terme et un faible ratio de dette/BAIIA ajusté (mesure non définie par les IFRS) à la fin du trimestre. Elle a aussi réalisé un BAIIA ajusté positif pour les trois derniers trimestres déclarés. 

• Le 1^er avril 2019, la société a converti le capital en circulation des débentures restantes et rayé un passif à court terme de 49,3 millions de dollars de son bilan.

• Après la fin du trimestre, Organigram a signé une entente de modalités indicative avec une banque canadienne de l’annexe I à titre d’arrangeur et de principal prêteur. Sous réserve de diligence raisonnable et de documents de prêt définitifs, Organigram devrait obtenir un financement par emprunt d’un montant global de près de 140 millions de dollars, qui comprendrait à la fois un prêt à terme pour financer les plans d’expansion continus de la société et les dettes renouvelables pour des fonds de roulement généraux et des dépenses d’entreprise. 

Principales données financières

Structure financière

Pendant le trimestre, environ 44,4 millions de dollars (valeur nominale) de débentures ont été converties en actions ordinaires de la société à un prix de conversion de 5,42 dollars, ce qui signifie qu’il reste environ 53,7 millions de dollars (valeur nominale) en débentures en circulation. Après la fin du trimestre, la valeur nominale restante des débentures en circulation a été convertie en actions ordinaires au prix de conversion de 5,42 dollars l’action, laissant une valeur nominale nulle de débentures en circulation.

Les actions en circulation en date du 12 avril 2019 étaient les suivantes :

Conférence téléphonique pour le deuxième trimestre d’exercice 2019

La société organisera une conférence téléphonique pour discuter des résultats du T2 2019. Pour y prendre part :

Date :                                                                            15 avril 2019

Heure :                                                                         8 h (heure de l’Est)

Numéro sans frais en Amérique du Nord :            1-888-231-8191

Numéro à l’international :                          647-427-7450 ou 778-371-9827

Diffusion Web : https://event.on24.com/wcc/r/1976562/F9C96D11DAF178EB80B684B2404ADD3F

Peu après la fin de la conférence, il sera possible d’écouter une rediffusion téléphonique de la conférence, et ce jusqu’au 22 avril 2019. Pour écouter l’enregistrement, veuillez composer le 1-855-859-2056, numéro de conférence 1387326. Après la conférence, il sera aussi possible de visionner cette dernière en rediffusion à l’adresse ci-dessus et au site Web destiné aux relations avec les investisseurs de la société (https://www.organigram.ca/investisseurs/). La diffusion Web sera archivée pendant 90 jours.

Organigram Holdings Inc.

Organigram Holdings Inc. est une société inscrite à la Bourse de croissance TSX dont la filiale en propriété exclusive, Organigram Inc., est un producteur autorisé de marijuana et de produits dérivés de la marijuana au Canada.

Organigram s’emploie à produire le meilleur cannabis de culture intérieure à l’intention des consommateurs adultes de cannabis récréatif et des patients au Canada, ainsi qu’à créer des partenariats commerciaux qui renforcent sa présence sur les marchés internationaux. Organigram a également lancé toute une gamme de marques de cannabis récréatif pour adultes, dont l’Edison Cannabis Company, l’Ankr Organics, la Trailer Park Buds et la Trailblazer. Les installations principales d’Organigram sont situées à Moncton, au Nouveau-Brunswick, et la société est assujettie à la Loi sur le cannabis et au Règlement sur le cannabis (Canada).

La Bourse de croissance TSX et son fournisseur de services de réglementation (comme ce terme est défini dans les politiques de la Bourse de croissance TSX) n’assument aucune responsabilité quant au caractère adéquat ou exact du présent communiqué.

Le présent communiqué contient des renseignements de nature prospective. En général, on peut reconnaître les renseignements de nature prospective grâce à la terminologie, c’est-à-dire des mots comme « perspective », « objectif », « pourrait », « sera », « devrait », « risque », « prévoit », « compte », « estime », « anticipe », « croit », « estime », « continue », « budget », « calendrier », « prévisions » ou toute autre expression qui avance l’idée de résultats ou événements futurs. Ces renseignements comprennent, sans s’y limiter, les énoncés en matière d’attentes, de projections ou de caractérisations de circonstances ou d’événements futurs ainsi que les objectifs, buts, stratégies, croyances, intentions, plans, estimations, projections et perspectives de la société, y compris des énoncés concernant les plans et objectifs de la société ou des estimations ou prédictions sur le plan des actions des clients, des fournisseurs, des partenaires, des distributeurs, des concurrents ou des organismes de réglementation ainsi que des énoncés concernant les résultats économiques futurs de la société. Ces énoncés ne sont pas des faits historiques. Ils représentent plutôt les convictions de la direction en ce qui concerne les événements futurs, événements qui pour la plupart, conformément à leur nature, sont intrinsèquement imprévisibles et indépendants de la volonté de la direction. Les renseignements prospectifs se fondent sur les attentes actuelles de la société quant à l’avenir.

Les renseignements de nature prospective comprennent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante de ceux qui sont prévus. Les facteurs importants — dont la disponibilité des fonds, la diligence raisonnable, la consultation de documents définitifs, l’obtention d’approbations ou autorisations réglementaires, l’application de processus et d’homologations réglementaires, les retards imprévus dans les travaux de construction, les conditions de la concurrence et de l’industrie, les habitudes d’achat des clients et le rendement des cultures — qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante des attentes de la société sont indiqués dans les documents que la société dépose de temps en temps dans SEDAR, y compris la DAD et la notice annuelles de la société (www.sedar.com). Le lecteur est mis en garde contre le risque d’accorder une crédibilité excessive à ces déclarations prospectives, lesquelles sont valables uniquement à la date de publication du communiqué de presse. Sauf dans les cas exigés par la loi, la société n’a ni l’intention ni l’obligation de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs, conséquemment à de nouveaux renseignements, de futurs événements ou pour toute autre raison.

Le présent communiqué contient certaines mesures du rendement financier qui ne sont pas définies ni normalisées dans les Normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par le Conseil des normes comptables internationales. Ces mesures financières non liées aux IFRS sont définies dans la section de DAD. Elles sont utilisées par la direction afin d’évaluer le rendement financier et opérationnel de l’entreprise. La société juge que ces mesures financières non liées aux IFRS, jumelées aux mesures traditionnelles préparées selon les IFRS, permettent aux investisseurs d’évaluer les résultats opérationnels, le rendement et les perspectives de la société, de la même façon que le fait la direction de la société. Comme il s’agit de méthodes non normalisées pour calculer ces mesures, les stratégies de la société pourraient différer de celles utilisées par d’autres entreprises. Par conséquent, ces mesures ne sont pas nécessairement directement comparables. Ainsi, ces mesures financières non liées aux IFRS ont pour but de fournir de l’information supplémentaire et ne doivent pas être considérées seules ou en tant que substitut pour des mesures de rendement préparées conformément aux IFRS.

Pour toute question concernant les relations avec les investisseurs, prière de vous adresser à :

Amy Schwalm
Vice-présidente des relations avec les investisseurs
amy.schwalm@organigram.ca

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